"Aki három nappal előre képes látni, gazdag lesz háromezer évre." /japán közmondás/

Főoldal    A tőzsdei tanfolyamok összehasonlító fóruma








Az elemzések típusai

Lassan rátérhetünk arra, hogy milyen szempontok alapján veszünk fel long, vagy short pozíciókat. Magyarul, hogyan döntjük el, hogy mikor mit veszünk, és hogyan kereshetünk pénzt.

Szóval közeledünk a lényeghez.

A pozíciókat természetesen nem a hasunkra ütve vesszük fel. A vásárlást valamilyen elemzésnek kell megelőznie.

Az elemzésnek két nagy területe van. Az egyiket fundamentális elemzésnek, a másikat technikai elemzésnek hívják.

Mindkét elemzés a jelen helyzetből, és a múltbeli adatokból próbálja megmondani a jövőt. Van egy japán mondás, ami így hangzik: "Aki képes előre látni három napra, az gazdag lesz háromezer évre" Természetesen minden elemzőnek az a dolga, hogy megmondja a jövőt.

A fundamentális elemzés lényege a fundamentumoknak, vagyis az alapoknak a tanulmányozása. Mit jelent ez a részvények esetében? Ha egy fundamentális elemző vásárlási lehetőséget keres, akkor megnézi a cég mérlegét, hogy milyen jó a menedzsment, a cég kilátásait, az egész iparág helyzetét stb. Ezek alapján alkot egy képet arról, hogy mi várható a céggel kapcsolatban a közeli jövőben. Ha az elemzés azt mutatja, hogy a cég felfutóban van, akkor érdemes vásárolni a papírját, mert arra a jövőben növekvő kereslet lesz. E mögött az a gondolat van, hogy a jó cég olyan értéket képvisel, ami miatt a részvényei a kereslet miatt alapvetően emelkednek, még akkor is, ha időnként átmenetileg csökkennek az árak.

Ennek az elemzésnek hosszabb távú vásárlásnál van értelme. A fundamentumok hosszabb időszakra szólnak.

A fundamentális elemzés elég nehéz szakma, nagyon képzettnek kell lenni hozzá.

Az árak nagyjából követik a fundamentumokat. Tehát a cég papírjainak ára és értéke hosszabb távon követi egymást, jobban mondva az ár követi az értéket. A jó cég ára hosszú távon felfelé megy. Warren Buffett, aki a világ egyik leggazdagabb befektetője még viszonylag magas áron is hajlandó jó céget venni, és az idő őt igazolja.

Az ár lefelé is követi az értéket. Emlékezetes a "dotcom" lufi, ami az árak irreális emelkedése után hatalmas esésbe ment át a technológiai (IT és internetes) cégek piacán. Ennek az volt az oka, hogy a piac egyszer csak észrevette, hogy ezek a cégek egyáltalán nem érnek annyit, amilyen magasra az árakat felhajtották. Ezért hatalmas zuhanás történt és a technológiai papírok indexe a Nasdaq még ma sem érte el azt a szintet, ahol a lufi kipukkanása előtt volt. Az árak messze elhagyták a fundamentumokat, aminek hatalmas korrekció lett a vége.


A technikai elemzés az árgrafikon elemzését jelenti. E mögött az a gondolat van, hogy az árban minden lényeges tényező kifejezésre kerül. Tehát tanulmányozzuk a múltbeli és a jelen árat, és ebből leszűrhetjük a folyamatok lényegét.

A technikai elemzés könnyebben megtanulható (és könnyebben tanítható), mint a fundamentális, ezért a tőzsdézést oktatók gyakorlatilag mind technikai elemzők. A kivitelezés is könnyebb, mert amire szükségünk van, az egy megfelelő grafikonrajzoló szoftver, amit a forex brókerek általában rendelkezésre is bocsátanak a kereskedési platform részeként.

A technikai elemző a grafikonon megjelenő különböző alakzatokat és szabályszerűségeket keresi, ezek alapján hozza meg döntését.

A rövid távú, vagy napon belüli kereskedők számára nélkülözhetetlen az árgrafikon tanulmányozása.

Személyes tanácsom az, hogy aki bármilyen időtávon kereskedni akar, az minél jobban ismerje meg az illető instrumentum (részvény, áru, vagy deviza) fundamentumait is, és az arra ható tényezőket. A jó kereskedő, vagy befektető nagyon jól ismeri a termékét és annak piacát. De az is igaz, hogy a technikai elemzésnél első sorban az árat tanulmányozzuk, és nem a híreket. A technikai jelek alapján hozzuk meg a döntéseket. Ez fordítva is igaz a fundamentális elemzőre, aki nem nagyon foglalkozik a napi áringadozással, mert tekintetét a fundamentumokon tartja.

Természetesen a két fő elemzési módszer rengetegféle keverékét kialakíthatja valaki. Sok fundamentális elemző figyeli a grafikont is, és fordítva.

Visszatérve a forex-re, természetesen a devizáknak is vannak fundamentumai, amelyeket a devizakereskedőnek ismernie kell.

A deviza egy adott ország fizetőeszközének számlán nyílván tartott formája. Így bárki kitalálhatja, hogy a fundamentumokat az adott ország makrogazdasági adatai jelentik. Itt igazán elmerülhetünk a részletekben, mert makro adatból bőven van.

Ha valaki technikai elemzőként foglalkozik a forex-el (mint jómagam) akkor annak számára véleményem szerint a legfontosabb makro adat az adott devizához tartozó ország központi bankjának alapkamata. A központi bankokat jegybanknak is hívjuk.



Olvasd el a többi írásunkat is!
Visszatérés a főoldalra.