"Aki három nappal előre képes látni, gazdag lesz háromezer évre." /japán közmondás/

Főoldal    A tőzsdei tanfolyamok összehasonlító fóruma








Kamatok a forex-en.

Ha valaki a forex-en akar kereskedni, akkor van még egy fontos piaci sajátosság, amivel tisztában kell lennie.

Ha valaki pénzt helyez el egy bankban, akkor a bank betéti kamatot ír jóvá a számára. Ha hitelt veszünk fel, akkor pedig nekünk kell kamatot fizetni a pénzhasználat után.

Ha a forex- en felveszünk egy pozíciót, mondjuk longoljuk az EUR/USD devizapárt, akkor ez technikailag azt jelenti, hogy a dollárt, amivel vásároltunk, azt kölcsön vettük, az euróval, amit megvettünk pedig rendelkezünk. Tehát a dollárt felvettük hitelbe, és euró betétünk van. Ez a helyzet addig áll fenn, amíg be nem zárjuk a pozíciót, vagyis amíg el nem adjuk az eurót. Ekkor visszaáll az eredeti állapot, vagyis megszűnik az euró betétünk és visszafizetjük a hitelt is.

Ha az EUR/USD-t longoljuk, akkor a dollár hitel után hitelkamatot kell fizetnünk, az euró betét után, pedig betéti kamatot kapunk. Hogy melyik deviza után mennyi a hitel és mennyi a betéti kamat, brókercégenként változik, de igazodik az illető deviza jegybanki alapkamatához.


Konkrét példa:

hitel kamat betéti kamat jegybanki alapkamat
EUR 4.2% 3.9% 4%
USD 5.475% 4.925% 5.25%



A fenti adatok alapján kiszámolható, hogy hogyan alakul számunkra a kamat EUR/USD long és short pozíció esetén.

Long pozíció esetén az USD hitelkamatát fizetjük, és megkapjuk az EUR betéti kamatát. Az USD hitelkamat nagyobb (5.475 %) mint az EUR betéti kamat (3.9 %) ezért ebben az esetben a kettő különbözete mínusz szám lesz (- 1.575 %).

Az EUR/USD long pozíció tartása miatt - 1.575 % kamatot kell fizetnünk, illetve ennyivel fogják megterhelni a számlánkat éves szinten.

Ha ugyanezt a devizapárt shortoljuk, akkor valójában az történik, hogy az eurót adjuk el, és a dollárt vásároljuk. Tehát fordított a helyzet. Ennek megfelelően számunkra költségként az euró hitelkamata jelentkezik, és bevételként a dollár betéti kamata. A kettő különbözete egy pozitív érték, 0.725 %. Ennyit kapunk meg a brókercégtől éves szinten az EUR/USD devizapár shortolása esetén.

A kamatot addig vonják le, illetve addig írják jóvá a számlánkra, ameddig a pozícióban tartózkodunk. Általában naponta egyszer (az amerikai brókerek a new york-i idő szerint délután öt óra tájban, magyar idő szerint este 23:00-kor) nézi végig a brókercég rendszere azt, hogy kinek milyen pozíciója van nyitva, és kinek kinek pozíciónként levonja, vagy jóváírja azt a pénzmennyiséget, ami a kamatkülönbözet szerint keletkezik.

Ezen adatok ismeretében fillérre pontosan minden devizapár esetében kiszámolható az, hogy ha felveszünk egy pozíciót, akkor naponta mennyi pénzt keresünk vagy fizetünk a pozíció fenntartása miatt.

Még egy fontos adalék: A kamatokat a pozíció tényleges értéke szerint számolják, tehát a tőkeáttét ezt is felnagyítja!


Nézzünk meg egy konkrét példát.

A brókercégek a weboldalukon vagy a kereskedési felületen megadják a kamatokra vonatkozó konkrét adatokat, így általában nem kell túl sokat számolgatni.
Az egyszerűség kedvéért a saját brókercégem adataival fogok számolni, mert ezek nekem is rendelkezésre állnak.

Vegyük a fenti EUR/USD-s példánkat.

Ha én ezt a devizapárt longolom, akkor 2.9 % -ot vonnak le tőlem éves szinten.

Én 1 %-os marginnal kereskedek, tehát a 2.9 % -ot meg kell szorozni 100-al (százszoros a tőkeáttét) Mint mondtam, a kamatot nem csak a saját tőkére vonatkoztatják, hanem a tőkeáttéttel felszorzott teljes összegre.

Ez azt jelenti, hogy ha egy évig tartok egy EUR/USD long pozíciót, akkor ez nekem a saját tőkémre vetítve 290 % -ba fog kerülni.

Mondjuk, hogy 1000 dollár saját tőkével veszem fel a pozíciót, tehát az ezer dollár 290 %-a = 2900 dollár. Ennyibe kerül nekem ennek a pozíciónak a tartása egy évre. Mennyi ez egy napra lebontva? A 2900-at el kell osztani 365-el. Azért 365-el, mert a kamat a hétvégi napokra is vonatkozik, nem csak a munkanapokra, hanem az év minden napjára.

Tehát 2900 osztva 365-el = 7.945. Tehát majdnem nyolc dollárt levonnak tőlem minden nap, amíg ezt a pozíciót tartom. Hogy ez sok e, vagy kevés, érdemes e egy ilyen pozícióba beszállni, vagy sem, azt a kereskedési stratégiánk dönti el, illetve az, hogy az elért árfolyamnyereségünk mekkora. Ha tíz napig (naptári nap, nem munkanap) tartunk egy ilyen pozíciót, és az árfolyamon jóval többet keresünk, mint 80 dollár, akkor természetesen érdemes meglépni. Ehhez tanulmányozni kell a piacot, az árfolyammozgást.

Ha a kamat elszámolása napi alapon történik, akkor egy napon belüli kereskedő a kamatot figyelmen kívül hagyhatja, mert nem számít se pro, se kontra. Ha a nap végére nem marad nyitott pozíciója, akkor kamat sem lesz.

Megjegyzem, hogy van olyan brókercég, amely másodperc alapon számolja el a kamatot, tehát napon belül is, de én úgy vettem észre, hogy a legtöbb brókercég napi alapon számol.


Most vegyük azt a példát, hogy az EUR/USD devizapárt shortoljuk!

Ez már érdekesebb lesz, mert itt mi kapunk kamatot. Az én brókercégem 0.87 % -ot fizet erre a pozícióra éves szinten. Ez a saját tőkére vetítve (margin 1%) 87 % egy évre.

Mennyi ez egy napra? Az ezer dollár 87 %-át el kell osztani 365-tel. Ez 2.38 dollár. Ennyit kapunk naponta, amíg tartjuk a pozíciót.

Mint mondottam, a napon túli kereskedés esetén tisztában kell lennünk a kamattal. Sok devizapár esetében nem számít túl sokat a kamat az árfolyamon elért nyereséghez képest. Vannak azonban olyan devizapárok, amelyeknél jelentős a kamat különbözet.


A carry trade.

A carry trade olyan hosszú távú kereskedési stratégia, amely a devizák kamatkülönbözetére épül.

Aki már vett fel svájci frank alapú hitelt, az egy klasszikus carry trade ügyletet hajtott végre.

A carry trade lényege, hogy egy alacsony kamatozású devizában hitelt veszünk fel, és a pénzt elhelyezzük egy magas kamatozású devizában. A betéti kamatból kifizetjük a hitel kamatát a többi pedig nyereség.

Alacsony kamatozású deviza, például a japán yen (1 %) vagy a svájci frank (2.5 %) Magas kamatozású deviza pl. az ausztrál dollár (6 %) az USA dollár (5 %) vagy a török líra (17%).

A carry trade-hez ki kell választani egy olyan devizapárt, amelyben egy magas és egy alacsony kamatozású deviza van összepárosítva. Ha az alacsony kamatozású deviza a jegyzett deviza, tehát a második helyen áll a párban, mint pl. USD/JPY devizapár esetében, akkor ezt a párt longolni kell a carry trade-hez. Hiszen ekkor japán yenért vásárolunk dollárt. Az a brókercég, amelynél nekem van számlám az USD/JPY devizapár longolása esetén 1% -os margin mellett évi 273% kamatot fizet. Ez, azt hiszem elég magas ahhoz, hogy érdemes legyen foglalkozni vele.

Ha a devizapárban a magas kamatozású deviza a jegyzett deviza, tehát a második helyen áll, akkor ezt shortolni kell. Pl. az EUR/TRY devizapár esetében. Ha ezt a párt longolnánk, akkor elég sok kamatot kellene fizetni, mert a nagyon magas kamatozású török líráért vennénk eurót. Ezt a párt shortolni kell, tehát el kell adni az eurót a török líra ellenében.

A carry trade ügylethez nagyon fontos az, hogy megfelelő beszálló pontot találjunk, mert ha csak találomra belenyitunk, akkor az árfolyam mozgása miatt veszteség érhet minket. Ne feledjük, hogy a forex-en nem csak a kamat határozza meg a profitot vagy a veszteséget, hanem az árfolyamváltozás is! Sőt, a legtöbb deviza esetében a kamat mennyisége eltörpül az árfolyam változásából eredő nyereséghez, vagy veszteséghez képest!

Ha azonban olyan stratégiával szeretnénk kereskedni, amely a bekötés után naponta csak minimális időt igényel a részünkről, akkor a carry trade egy nagyon jó lehetőség erre.

Példaként említve, 1% -os margin mellett az USD/JPY long pozícióban húszezer dollár (kb 3.7 m ft.) saját tőkét az én brókercégem napi 150 dollár kamattal honorál.



Olvasd el a többi írásunkat is!
Visszatérés a főoldalra.